Modelos de accruals e variações no financiamento das empresas: consequências para a estimação dos accruals discricionários

O estudo em apreço tem como principais objectivos analisar se as variações nas diferentes fontes de financiamento das empresas afectam a estimação dos accruals discricionários e testar se diferentes modelos de accruals reflectem de igual modo o impacto das variações no financiamento empresarial, procurando aferir qual ou quais desses modelos se encontram melhor especificados. A metodologia aplicada, adoptando uma abordagem de estática comparativa, consiste na estimação de duas versões do modelo de accruals, cuja diferença está no facto de uma delas conter uma variável dummy que controla para o efeito das variações no financiamento. A significância do erro de estimação diferencial, obtido pela diferença entre os accruals discricionários estimados através da versão que controla para as variações no financiamento e a versão corrente do modelo, permite tirar ilações sobre a eventual deficiente especificação deste. Os resultados obtidos corroboram as expectativas iniciais, evidenciando que todos os modelos de estimação de accruals discricionários analisados se encontram deficientemente especificados pela ausência de controlo para as variações no financiamento empresarial.

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